央行启用流动性投放新工具

人民银行昨天发布公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，进一步丰富央行货币政策工具箱，人民银行决定从即日起启用公开市场买断式逆回购操作工具。操作对象为公开市场业务一级交易商，原则上每月开展一次操作，期限不超过1年。

买断式回购操作，主要是指证券持有人将证券卖给购买方，并约定在未来某一个确定日期，卖方再以约定价格从买方手里买回同等数量同种证券的交易行为。根据公告，公开市场买断式逆回购采用固定数量、利率招标、多重价位中标，回购标的包括国债、地方政府债券、金融债券、公司信用类债券等。

梳理人民银行现有流动性投放工具，根据期限由短至长，主要包括7天期公开市场逆回购操作、1年期的中期借贷便利以及投放长期流动性的国债买入和降准，1个月到1年的中短期流动性投放工具较为欠缺。人民银行选择此时推出买断式逆回购，预计将覆盖3个月、6个月等期限，增强1年以内的流动性跨期调节能力，进一步提升流动性管理的精细化水平。

华泰证券分析认为，人民银行多项创新工具有助于引入增量资金、提振投资者信心、增强资本市场内在稳定性，且未来均可视情况扩大规模，意味着后续政策空间依然较大。

人民银行昨天发布公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，进一步丰富央行货币政策工具箱，人民银行决定从即日起启用公开市场买断式逆回购操作工具。操作对象为公开市场业务一级交易商，原则上每月开展一次操作，期限不超过1年。

买断式回购操作，主要是指证券持有人将证券卖给购买方，并约定在未来某一个确定日期，卖方再以约定价格从买方手里买回同等数量同种证券的交易行为。根据公告，公开市场买断式逆回购采用固定数量、利率招标、多重价位中标，回购标的包括国债、地方政府债券、金融债券、公司信用类债券等。

梳理人民银行现有流动性投放工具，根据期限由短至长，主要包括7天期公开市场逆回购操作、1年期的中期借贷便利以及投放长期流动性的国债买入和降准，1个月到1年的中短期流动性投放工具较为欠缺。人民银行选择此时推出买断式逆回购，预计将覆盖3个月、6个月等期限，增强1年以内的流动性跨期调节能力，进一步提升流动性管理的精细化水平。

华泰证券分析认为，人民银行多项创新工具有助于引入增量资金、提振投资者信心、增强资本市场内在稳定性，且未来均可视情况扩大规模，意味着后续政策空间依然较大。

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